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*11:09JST ｒａｋｕｍｏ Research Memo（9）：2026年12月期より株主優待制度を新設
■株主還元策

rakumo<4060>は順調な事業の成長状況を踏まえ、成長投資を実行しつつも利益還元の開始が可能と判断したことから、2024年12月期より株主還元策として配当を開始した。2025年12月期の1株当たり配当金は9.0円、配当性向は19.3%となった。2026年12月期は1株当たり配当金を前期比5.0円増の14.0円とする計画であり、配当性向は25.6%を見込んでいる。利益成長に連動した増配方針であり、株主還元を段階的に引き上げる姿勢がうかがえる。中計では株主還元の強化を重要施策の1つに位置付けており、2027年12月期までに配当性向30%以上への引き上げを目標としている。今後3年間で株主還元総額10億円を目指す方針であり、成長投資と利益還元の両立を図る。

加えて、2026年6月末日を初回基準日として株主優待制度を新設する。対象は各基準日時点で500株以上を保有する株主であり、基準日は6月末及び12月末の年2回である。優待内容は各基準日にデジタルギフト7,500円分、年間合計15,000円分を進呈するもので、継続保有期間の条件は設けていない。交換先はPayPayマネーライト、Amazonギフトカード、楽天ポイント、dポイントなどであり、利便性の高い設計である。2026年3月10日時点の株価を基にした配当と年間株主優待を合算した利回りは4.02%となる。

同社は今後、優待利回りの向上や長期保有株主への内容拡充も検討する方針である。株主優待費用を調整後EBITAの調整項目に追加する予定であり、投資家に対して実態収益力を明確に示す姿勢も評価される。配当の増配方針と優待制度の導入により、個人株主層の拡大と中長期保有の促進が期待される。

（執筆：フィスコ客員アナリスト　吉林 拓馬）



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