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*13:04JST コロンビア・ワークス Research Memo（4）：高収益指標とKPIの好調推移が成長を後押し
■事業概要

3. KPI
コロンビア・ワークス<146A>は、各事業の戦略の進捗を把握するためにKPI（重要業績指標）を設定している。不動産開発事業においては、利益成長や総資産の拡大を目指す戦略に向けて、「1件当たり売上（販売した物件の1件当たりの売上金額）」、「売却件数」、「仕入件数」、「総資産（BS上の総資産の金額）」、「ROA（総資産経常利益率）」をモニタリングしている。また、子会社コロンビア・コミュニティが行う賃貸管理事業では「管理戸数」、子会社コロンビア・ホテル＆リゾーツが行う運営事業においては、ホテル1室あたり収益（1室あたり単価とX客室稼働率で算出）」をそれぞれ指標とする。

各種KPI（重要業績指標）は順調に推移している。1件当たり売上に関しては、2024年12月期はやや下降したものの、既に100億円クラスの物件取得が完了しており、2025年12月期には、1件当たり売上1,801百万円（前期比50%増）に上昇する計画である。総資産に関しても、2024年12月期に500億円を突破し、仕入の好調さをうかがわせる。コロンビア・コミュニティ（賃貸管理）およびコロンビア・ホテル＆リゾーツ（運営）に関しても拡大基調でありKPIが好調である。

4. ROEに関するベンチマーク
同社のビジネスモデルの卓越性は収益性・効率性を表す指標であるROE（自己資本当期純利益率）を比較すると一目瞭然である。直近決算で売上高150億円〜250億円の上場不動産会社で比較すると、同社のROE（23.2%）はトップクラスである。尖がったテーマ型開発により付加価値の高い物件の開発ができること、資本効率を考慮した多様な開発スキームを組み合わせることなどが、高いROEを生み出す源泉になっていると考えられる。

（執筆：フィスコ客員アナリスト　角田秀夫）



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